美股财报季，“业绩雷”不少！
当地时间8月11日，AI软件供应商C3.ai在美股盘中一度暴跌超30%。截至收盘，该公司股价跌幅超过25%。稍早之前，该公司披露的第一财季营收大幅低于预期，亏损也进一步扩大。
上周，美股市场已有不少公司因为业绩不及预期而导致股价大跌，其中包括AI服务器供应商超微电脑、社交媒体巨头Snap等。
隔夜，美股三大指数小幅收跌，道指跌0.45%，纳指跌0.3%，标普500指数跌0.25%。大型科技股多数下跌，苹果、微软、英伟达、谷歌、亚马逊、Meta、AMD小幅下跌；英特尔涨超3%，特斯拉涨超2%，消息面上，特斯拉已向英国能源监管机构申请家庭用电供应许可证。
值得关注的是，美国银行的最新月度调查显示，约91%的基金经理表示美国股市被高估，这一比例创下2001年以来新高。此外，49%的基金经理表示新兴市场股票被低估，这是自2024年2月以来的最高水平。
业绩爆雷，股价暴跌
周一5策略，知名AI软件供应商C3.ai的股价一度大跌超30%，最终收跌25.58%。该公司披露的初步业绩公告显示，在截至7月31日的2026财年第一财季，公司的营收约为7020万美元—7040万美元，同比下降19%，远低于分析师预计的1.043亿美元，同时比公司此前的业绩指引低约33%。
第一财季，公司调整后的营业亏损将为5770万美元至5990万美元，而公司此前预期的亏损为2350万至3350万美元。也就是说，公司的营业亏损额比预期值扩大近1倍。截至2025年7月31日，公司的现金、现金等价物和有价证券为7.119亿美元。
公司创始人兼首席执行官Tom Siebel表示，第一财季的收入“完全不可接受”，并将其归咎于重大销售重组造成的中断，以及他自己的健康和视力问题限制了他参与公司经营。Siebel还表示，他的健康状况已有所改善，并预计第二财季公司的销售额会更好。
今年7月25日，C3.ai宣布其首席执行官Siebel将因健康原因辞职，公司已开始寻找Siebel的继任者。当时，Siebel在公司新闻稿中表示，他被诊断出患有一种自身免疫性疾病，导致“严重的视力障碍”。Siebel说道：“为了让公司充分发挥其潜力，董事会和我已经开始寻找一位能够将公司带到新增长和成功水平的新首席执行官。我将继续全力担任公司首席执行官，直到公司董事会任命我的继任者，之后我将继续担任执行主席，专注于战略、产品创新、战略合作伙伴和客户关系。”
公开资料显示，C3.ai是一家企业AI应用软件公司。公司提供一系列完全集成的产品，包括C3 Agentic AI平台（用于开发、部署和运营企业AI应用程序的端到端平台）、C3 AI应用程序（支持全球组织数字化转型的行业特定SaaS企业AI应用程序组合）和C3 Generative AI（一套面向企业的特定领域生成式AI产品）。
2022财年至2025财年，该公司的营收分别为2.53亿美元、2.67亿美元、3.11亿美元、3.89亿美元，净利润分别亏损1.92亿美元、2.69亿美元、2.80亿美元、2.89亿美元。2020年底，公司市值一度超过170亿美元。截至上周五收盘，该公司市值为30亿美元。
美银调查：超九成投资者认为美股被高估
跟美股相关的另外一则消息，也引发市场关注。
根据美国银行的一项月度调查，自4月低点以来，美国股市大幅上涨，创纪录的基金经理认为美国股市过于昂贵。
约91%的参与者表示，美国股市被高估，这是自2001年以来的最高比例。调查显示，投资者的乐观情绪达到2月以来最高水平，现金配置降至3.9%的历史低点，这一水平与所谓的股票卖出信号一致。
这项民意调查于7月31日至8月7日进行，调查了169名基金经理，他们合计管理资产4130亿美元。其中，约68%的人表示，软着陆是未来12个月全球经济最有可能的结果；22%的人表示不会着陆，只有5%的人预测会硬着陆。
49%的受访者表示新兴市场股票被低估，这是自2024年2月以来的最高水平。此外，14%的受访者正在增持全球股票，这是今年2月以来的最高水平，不过仍远低于去年12月的水平——当时有49%的受访者在增持全球股票。
45%的受访者认为，当前最拥挤的交易是做多“七巨头”，即微软、英伟达、Meta、亚马逊、特斯拉、谷歌和苹果。而在此前的美银月度调查中，“七巨头”上一次被视为最拥挤的交易还是在3月份。
调查显示，最大的“尾部风险”为：贸易战引发全球衰退（29%），通货膨胀阻碍美联储降息（27%），债券收益率无序上升（20%），人工智能股票泡沫（14%），美元贬值（6%）。
近期，美国股市创下历史新高，有迹象表明企业财报季好于预期，人们乐观地认为，随着经济增长放缓，美联储将降低利率。这促使包括花旗集团在内的市场预测人士对标准普尔500指数下半年的走势更加乐观。尽管如此，一些策略师，如美国银行的Hartnett，警告称，鉴于货币政策和金融监管可能放松，此次反弹有过热形成泡沫的风险。
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